وزارة المالية: نمو قوي والتضخم تحت السيطرة لكن لا مجال للرضا عن النفس
يبدو أن الضغط التضخمي في الهند آخذ في الانخفاض بسبب مجموعة من الخطوات التي بدأها كل من الحكومة والبنك المركزي وتخفيف أسعار السلع العالمية بالإضافة إلى اختناقات سلسلة التوريد ، ولكن “لا مجال للرضا عن النفس” ، وقالت وزارة المالية يوم السبت.
قالت وزارة الشؤون الاقتصادية في تقريرها الاقتصادي الشهري لشهر أغسطس / آب إن مخاطر الجانب السلبي للنمو ستستمر طالما أن الهند تتكامل مع بقية العالم.
كما حذرت من أنه في أشهر الشتاء ، قد يؤدي التركيز الدولي المتزايد على أمن الطاقة في الدول المتقدمة إلى زيادة التوترات الجيوسياسية (في أعقاب حرب أوكرانيا) ، واختبار تعامل الهند مع احتياجاتها من الطاقة. وبالفعل ، قال المحللون إن أوروبا ستكون في مكان ما بمجرد حلول فصل الشتاء ، نظرًا لاعتمادها التقليدي الكبير على النفط والغاز الروسيين.
علاوة على ذلك ، فإن الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لم تبدأ بعد في الانكماش. إنه يتوسع بشكل أبطأ. ولكن عندما يبدأ بالفعل في الانكماش ، فقد ينذر بمرحلة جديدة من النفور من المخاطرة في أسواق رأس المال ، مما يعيق تدفقات رأس المال العالمية.
“في هذه الأوقات المضطربة ، قد لا يكون من الممكن أن تظل راضيًا وتجلس لفترات طويلة. يقظة الاقتصاد الكلي الأبدية هي ثمن الاستقرار والنمو المستدام.
وقال التقرير إنه بالنظر إلى آفاق نموها المشرقة ، فإن واردات الهند تنمو بشكل أسرع وسيتعين إعطاء تمويلها بشكل مريح أولوية عالية. علاوة على ذلك ، تتطلب المساحات المنخفضة من المحاصيل المزروعة في الصيف إدارة ماهرة لمخزونات السلع الزراعية وأسعار السوق دون تعريض الصادرات الزراعية لخطر لا داعي له.
ومع ذلك ، قال التقرير إن “نمو الهند كان قوياً وكان التضخم تحت السيطرة” ، على الرغم من استمرار هذه الرياح الخارجية القوية المعاكسة. وأضافت أن التغطية السريعة للتلقيح وإجراءات السياسة قصيرة الأجل التي تمت معايرتها جيدًا قد نجحت في التنقل بمهارة في الاقتصاد خلال الأوقات المضطربة ، مما يعد أساسًا قويًا لسنوات قادمة.
وبينما انخفض تضخم التجزئة من 7.79 في المائة في نيسان (أبريل) إلى 7 في المائة في آب (أغسطس) ، تراجع تضخم أسعار الجملة بنحو ثلاث نقاط مئوية إلى 12.41 في المائة. بطبيعة الحال ، عكس تضخم التجزئة اتجاهًا هبوطيًا على مدى ثلاثة أشهر ليسجل ارتفاعًا طفيفًا بمقدار 29 نقطة أساس في أغسطس من 6.71 في المائة في يوليو.
من المرجح أن يقود قطاع الخدمات كثيفة الاتصال ، الذي تضرر بشدة من الوباء ، النمو في السنة المالية 23 بناءً على إطلاق الطلب المكبوت والتعميم شبه الشامل للتطعيم. وقال التقرير: “الاستهلاك الخاص الذي يشهد انتعاشاً حاداً مدعوماً بارتفاع معنويات المستهلكين وزيادة فرص العمل سيحافظ على النمو في الأشهر المقبلة”.
كما تم دعم حشد الاستثمار الخاص من خلال زيادة الإنفاق الرأسمالي في الميزانية للحكومة المركزية. وقفز الإنفاق الرأسمالي بنسبة 35 في المائة حتى آب (أغسطس) في هذه السنة المالية من العام السابق إلى 2.3 تريليون دولار.
وأضافت: “من المرجح أن يستمر إنفاق الحكومة على الإنفاق الرأسمالي ، حيث من المتوقع أن يظل نمو الإيرادات غير منقوص في الفترة المتبقية من العام الحالي”.
يدعو التقرير إلى “السعي النشط لتسييل الأصول على جميع مستويات الحكومة” ، حيث سيساعد ذلك على خفض رصيد الديون وبالتالي تكاليف خدمة الديون.
النشرة الإخبارية | انقر للحصول على أفضل الشرح لهذا اليوم في صندوق الوارد الخاص بك
وهذا من شأنه أن يتسبب في انخفاض علاوة المخاطرة وتحسين التصنيف الائتماني للهند. وأشار الاستعراض إلى أن حلقة حميدة ستنشأ مع زيادة جودة الإنفاق العام في أعقابه ، ويتمتع القطاع الخاص بتكلفة أقل لرأس المال.
الهند لديها أيضًا الكثير من الأشياء التي تسعى لتحقيقها ، خاصةً بالمقارنة مع الدول الأخرى “لأن حكومتها اختارت عدم الالتفات إلى مشورة الخبراء بشأن التوسع المالي والنقدي غير المقيد خلال سنوات الوباء في عامي 2020 و 2021”.
وذكر التقرير أن “الإدارة المالية اليقظة والحكيمة والسياسة النقدية الموثوقة ستظل ضرورية للهند لتحقيق تطلعاتها في النمو”.
ستساعد هاتان الركيزتان في السياسة العامة على خفض تكاليف الاقتراض المعيارية للحكومة والقطاع الخاص ، مما يسهل تكوين رأس المال في القطاعين العام والخاص. FE