يقول مقال بنك الاحتياطي الهندي إن التضخم المرتفع يستدعي استجابة سياسية مناسبة
قال مقال من بنك الاحتياطي الهندي نُشر يوم الخميس إن التضخم ثابت عند مستويات مرتفعة مما يستدعي استجابات سياسية مناسبة لترسيخ التوقعات في المستقبل.
انخفض تضخم التجزئة القائم على مؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 6.71 في المائة في يوليو ، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاعتدال في أسعار المواد الغذائية.
قام البنك الاحتياطي بزيادة سعر الإقراض القياسي (الريبو) في ثلاث تتابعات سريعة بمقدار 140 نقطة أساس لترويض التضخم ، الذي لا يزال أعلى من مستوى تحمله للشهر السابع على التوالي.
“… ربما كان التطور الأكثر تشجيعًا في الآونة الأخيرة هو تخفيف التضخم في يوليو 2022 بمقدار 30 نقطة أساس من يونيو 2022 و 60 نقطة أساس من متوسط 7.3 في المائة للربع الأول: 2022-23.
قال المقال عن “حالة الاقتصاد”: “لقد أثبت هذا صحة فرضيتنا القائلة بأن التضخم بلغ ذروته في أبريل 2022”.
وقالت إنه بالنسبة لبقية العام ، فإن توقعات بنك الاحتياطي الهندي تنبعث من التراجع المطرد في زخم تغيرات الأسعار.
كتب المقال فريق بقيادة نائب محافظ البنك الاحتياطي مايكل ديبابراتا باترا. قال بنك الاحتياطي الهندي إن الآراء المعبر عنها في المقال هي آراء المؤلفين ولا تمثل بالضرورة وجهات نظر بنك الاحتياطي الهندي.
“مع مسار النتائج الذي يتماشى إلى حد كبير مع التوقعات ، نتوقع أن يتراجع الزخم من 3.0 في المائة في الربع الأول إلى 1.7 في المائة في الربع الثاني ثم إلى 1.3 في المائة في الربع الثالث ويتحول إلى سلبي إلى حد ما في الربع الرابع قبل أن يرتفع بشكل متواضع وعلى أساس موسمي وبلغت تأثيرات أسعار المواد الغذائية 2.2 في المائة في الربع الأول: 2023-24 “، وفقًا للمقال.
إذا ثبتت هذه التوقعات ، فإن التضخم سينخفض من 7 إلى 5 في المائة في الربع الأول من العام المالي المقبل – ضمن نطاق التسامح ، حيث يحوم بالقرب من الهدف ، ولكن لم يتم وضعه بعد للهبوط ، كما قال المؤلفون.
تظل نقاط ضغط التضخم المستوردة تمثل الخطر الشامل ، يليها تمرير معلق لتكاليف المدخلات إذا استعاد المنتجون قوة التسعير والأجور.
ومع ذلك ، فقد تراجعت بعض المخاطر – أسعار السلع ، وخاصة النفط الخام ؛ ضغوط سلسلة التوريد ؛ وتسريع نشاط الرياح الموسمية بسبب المنخفض في خليج البنغال.
وقالت المقالة: “لقد انخفض التضخم ، لكن استمراره عند مستويات مرتفعة يستدعي استجابات سياسية مناسبة لترسيخ التوقعات في المستقبل”.
وأضافت أن آفاق النمو العالمي أصبحت أكثر قتامة خلال الشهر.
إن تخفيف ضغوط سلسلة التوريد والانحسار الأخير لأسعار السلع يوفران بعض الراحة من التضخم المرتفع القياسي.
في الهند ، تتحسن ظروف العرض ، مع انتعاش الرياح الموسمية الأخيرة ، والزخم القوي في التصنيع وانتعاش الخدمات.
من المفترض أن يؤدي بدء موسم المهرجان إلى زيادة طلب المستهلكين ، بما في ذلك في المناطق الريفية ، مع زيادة نشاط البذر. وقالت إن النفقات الرأسمالية القوية للحكومة المركزية تدعم النشاط الاستثماري.
