رفع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) يوم الأربعاء سعر سياسته الرئيسي ، سعر إعادة الشراء – السعر الذي يقرض به الأموال للبنوك التجارية – للمرة الثانية خلال أكثر من شهر بمقدار 50 نقطة أساس متوقعة في محاولته الترويض تضخم جامح. وقد توقعت أن يظل التضخم فوق نطاق التسامح الأعلى البالغ 6 في المائة خلال الأرباع الثلاثة الأولى من السنة المالية 23 (أبريل – ديسمبر 2022).
رفع البنك المركزي الآن سعر إعادة الشراء بمقدار 90 نقطة أساس إلى 4.90 في المائة في غضون خمسة أسابيع ، مع رفع معدلات الإقراض في النظام المصرفي والتأثير على الطلب في الاقتصاد. سيؤدي رفع سعر الفائدة إلى إجبار البنوك وشركات التمويل غير المصرفية على زيادة معدلات الإقراض ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأقساط الشهرية المتساوية (EMIs) للمقترضين الحاليين.
علاوة على ذلك ، ستصبح قروض المنازل والسيارات والقروض الشخصية الجديدة أكثر تكلفة. ومع ذلك ، يقول المحللون إن الاستهلاك والطلب يمكن أن يتأثروا برفع سعر الريبو
حافظت لجنة السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الهندي ، في مراجعتها نصف الشهرية للسياسة ، على توقعاتها السابقة للنمو البالغة 7.2 في المائة لعام 2022-2023 حتى مع اعترافها “بمخاوف التضخم” و “التداعيات السلبية” من التوترات الجيوسياسية ، وزيادة المدخلات. التكاليف وتشديد الأوضاع المالية. كان البنك الدولي قد خفض يوم الثلاثاء توقعاته للنمو في الهند للسنة المالية الحالية إلى 7.5 في المائة ، بانخفاض حاد بمقدار 1.2 نقطة مئوية عن توقعاته السابقة البالغة 8.7 في المائة.
كما توقع بنك الاحتياطي الهندي أن يرتفع التضخم إلى 7.5 في المائة في الفترة من أبريل إلى يونيو من هذا العام و 6.7 في المائة للسنة المالية الكاملة ، بارتفاع حاد عن نسبة 5.7 في المائة التي توقعها في أبريل للعام بأكمله وأعلى بكثير من نسبة 6 في المائة. مستوى التسامح العلوي.
المشي على حبل مشدود لبنك الاحتياطي الهندي
لإحداث حد أدنى من اضطراب النمو مع إخماد ضغوط التضخم ، يُظهر ارتفاع سعر الفائدة في بنك الاحتياطي الهندي بمقدار 50 نقطة أساس انسحابًا معايرًا للموقف التكيفي. من خلال عدم رفع معدل CRR ، حرص البنك المركزي على عدم تقييد البنوك للإقراض.
مع الحفاظ على مرونة الاقتصاد في مواجهة التحديات العالمية وأنه يشهد تعافيًا ، أشار محافظ بنك الاحتياطي الهندي شاكتيكانتا داس إلى ارتفاع حركة السكك الحديدية والموانئ والجو ، وتحصيل ضريبة السلع والخدمات ، وتحسين استخدامات السعة ، وزيادة مدفوعات الائتمان المصرفي وعلامات التحسن في المناطق الريفية والحضرية الطلب. كما صوتت لجنة السياسة في بنك الاحتياطي الهندي ، برئاسة الحاكم ، بالإجماع أيضًا على الاستمرار في التركيز على “سحب أماكن الإقامة” لضمان بقاء التضخم ضمن الهدف في المستقبل. في إطار إنهاء نظام سعر الفائدة المنخفض ، قام بنك الاحتياطي الهندي في 4 مايو برفع سعر إعادة الشراء بمقدار 40 نقطة أساس ونسبة الاحتياطي النقدي (CRR) بمقدار 50 نقطة أساس ، مما أدى إلى زيادة معدلات الإقراض والودائع من قبل البنوك.
اشتري الآن | أفضل خطة اشتراك لدينا الآن لها سعر خاص
وستكون جهودنا هي الاقتراب أكثر من هدف 4 في المائة (زائد أو ناقص 2 في المائة). وقال داس: “نعتقد أن أفعالنا سيكون لها تأثيرها في خفض توقعات التضخم والتضخم ونحن ملتزمون بخفضها”. وأضاف أن البنك المركزي يركز الآن على سحب الموقف التيسيري حيث يظل فائض السيولة أعلى من مستويات ما قبل الوباء بينما لا تزال المعدلات أقل من مستويات ما قبل الوباء.
عندما سئل عما إذا كان بنك الاحتياطي الهندي سيكون عدوانيًا في منهجه لمعالجة التضخم ، قال إن مسار العمل المستقبلي لبنك الاحتياطي الهندي سيعتمد على كيفية تطور التضخم وقال إن الوضع غير مؤكد للغاية. قال داس: “هذه ظروف غير مؤكدة للغاية ، وليس من الممكن تقديم نظرة مستقبلية للإرشاد … سنتعامل مع ظهور الموقف”. وفي حديثه لوسائل الإعلام في وقت لاحق ، قال إن بنك الاحتياطي الهندي لا يريد اتخاذ أي “إجراء متسرع مفاجئ قد يضر بالنظام والأسواق”.
وعلى الرغم من تحديات التضخم ، أشار المحافظ إلى استمرار دعم الاقتصاد. وقال إن سحب السيولة سيتم “معايرته وقياسه” وسيتأكد من أنه يلبي متطلبات الائتمان للتعافي الاقتصادي المستمر. وفي إشارة إلى تحسن استخدام السعة إلى 74.5 في المائة في الربع المنتهي في مارس 2022 من 72.4 في المائة في الربع السابق ، قال داس إن استخدامات السعة من المرجح أن تزداد أكثر في 2022-23.
“للمضي قدمًا ، بينما يتم تطبيع الترتيبات غير العادية للسيولة المرتبطة بالوباء على مدى إطار زمني متعدد السنوات ، سيضمن البنك الاحتياطي توافر السيولة الكافية لتلبية المتطلبات الإنتاجية للاقتصاد. وقال المحافظ في بيانه “سيظل بنك الاحتياطي مركزًا أيضًا على استكمال منظم لبرنامج الاقتراض الحكومي”.
وشدد المحافظ على مرونة الاقتصاد وقال إنه لا يرى أي وضع شبيه بالأزمة. وقال داس إنه بينما يتوقع أن يظل عجز الحساب الجاري عند مستويات مستدامة ، “قمنا ببناء احتياطيات قوية واحتياطيات ستساعدنا في أي موقف”. وبينما توقع تضخمًا بنسبة 6.7 في المائة للسنة المالية الحالية ، قال إن 75 في المائة من الزيادة في توقعات التضخم يمكن أن تُعزى إلى تضخم أسعار المواد الغذائية ، والذي يرتبط بدوره بالحرب في أوكرانيا.
في بيانها نصف الشهري ، قالت لجنة السياسة النقدية أن التضخم الرئيسي ارتفع بنحو 170 نقطة أساس بين فبراير وأبريل ، و “مع عدم وجود حل للحرب في الأفق والمخاطر الصعودية للتضخم ، فإن إجراءات السياسة النقدية الحكيمة ستضمن أن الثاني- تم احتواء الآثار المستديرة للصدمات الجانبية للعرض على الاقتصاد ، وتظل توقعات التضخم طويلة الأجل راسخة بقوة ويقترب التضخم تدريجيًا من الهدف “. وقالت إن إجراءات السياسة النقدية بما في ذلك سحب أماكن الإقامة ستتم معايرتها مع الأخذ في الاعتبار متطلبات الانتعاش الاقتصادي المستمر.
قبل 4 مايو 2022 ، رفع بنك الاحتياطي الهندي معدل إعادة الشراء بمقدار 25 نقطة أساس إلى 6.50 في المائة في أغسطس 2018. من مستوى 8 في المائة في يناير 2014 ، تم تخفيض معدل إعادة الشراء إلى 4 في المائة بحلول مايو 2020 بعد أن خفض بنك الاحتياطي الهندي المعدلات على مر السنين لتعزيز النمو – كان التخفيض الأخير بمقدار 40 نقطة أساس في مايو 2020 لمعالجة التأثير السلبي للوباء.
