ينمو الاقتصاد 9.2٪ ، ويعوض خسائر العام بشأن فيروس كوفيد
مدعومًا بزيادة طفيفة في نواتج قطاع الزراعة والتعدين والتصنيع ، من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي للهند بنسبة 9.2 في المائة في السنة المالية الحالية أو 2021-22 ، وفقًا للتقديرات المسبقة الأولى الصادرة عن مكتب الإحصاء الوطني (NSO) يوم الجمعة. في 2020-2021 ، أدى الإغلاق الوطني الذي فرضته هجمة Covid-19 إلى إصابة الاقتصاد بانكماش الناتج المحلي الإجمالي. 7.3 في المائة.
يعتبر تقدير NSO للسنة المالية الحالية أقل قليلاً من توقعات الناتج المحلي الإجمالي لبنك الاحتياطي الهندي في مراجعة السياسة في ديسمبر 2021. كان البنك المركزي قد توقع الاقتصاد ينمو 9.5 في المائة، مع المتسابق أن هذا يفترض عدم عودة ظهور إصابات Covid-19 في الهند.
توقع بنك الاحتياطي الهندي أن ينمو الربع الثالث (أكتوبر – ديسمبر 2021) والربع الرابع (يناير – مارس 2022) بنسبة 6.6 في المائة و 6 في المائة على التوالي. نما الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 8.4 في المائة في الفترة من يوليو إلى سبتمبر 2021 ، بعد قفزة حادة بنسبة 20.1 في المائة في أبريل ويونيو 2021.
ال الحالات المتزايدة لمتغير Omicron من فيروس كورونا دفع العديد من الاقتصاديين إلى خفض توقعات النمو لهذا العام ، مع احتمال تعرض أرقام الربع الرابع بشكل خاص لضغوط.
باختصار ، تشير بيانات NSO إلى أن الناتج المحلي الإجمالي المطلق وإجمالي القيمة المضافة (GVA) سوف يستعيدان الأرقام ويحسنها في عام ما قبل كوفيد 2019-20. في حين أن الإنفاق الحكومي سيظل منتعشًا ، فقد انتعشت الاستثمارات أيضًا ويُقدر أنها أكثر من المستوى في عام ما قبل Covid أو 2019-20. أكثر ما يضر الاقتصاد على الأرجح – الطلب الاستهلاكي ، الذي يمثل 55 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي – يظل بطيئًا ، دون مستويات ما قبل عام كوفيد (2019-20).
من ناحية الإنفاق ، يُرى الإنفاق الاستهلاكي النهائي للحكومة أعلى بنسبة 7.6 في المائة من السنة المالية 21 وأعلى بنسبة 10.7 في المائة من السنة المالية 2020. وقد انتعش النشاط الاستثماري أيضًا ، كما يتضح من تكوين رأس المال الثابت الإجمالي المزدهر (GFCF). من المتوقع أن ينمو الصندوق العالمي للصحة العامة بنسبة 14.9 في المائة في السنة المالية 22 مقارنة بالسنة المالية 2020-2021 وأعلى بنسبة 2.6 في المائة عن عام ما قبل الجائحة في 2019-20.
لا يزال التأثير المستمر لوباء Covid-19 واضحًا على الإنفاق الاستهلاكي النهائي الخاص (PFCE) – وهو وكيل للإنفاق الخاص أو الطلب الاستهلاكي – وقطاع الخدمات. لوحظ نمو PFCE بنسبة 6.8 في المائة ؛ من حيث القيمة المطلقة ، ومع ذلك ، يُنظر إليه عند 80.80 كرور روبية للسنة المالية 22 ، وهو أقل من مستوى ما قبل الجائحة البالغ 83.21 كرور روبية.
“الاستهلاك انخفض بشكل خطير. لقد تحول الدخل من فئة الاستهلاك المرتفع إلى فئة الأشخاص المدخرين المرتفع. ثم ما تحصل عليه هو استهلاك أقل حتى مع نمو الدخل المرتفع نسبيًا. ارتفع معدل الادخار. بيانات الاستثمار جيدة بشكل معقول ، وهذه علامة جيدة. التغيير في المخزونات ، والذي يعكس المخزونات التي يحتفظ بها المنتجون ، مرتفع. إنه جزء من الإنتاج ولكن لا يتم بيعه. وقال كبير الإحصائيين السابق في الهند بروناب سين إن المقتنيات الثمينة ضخمة أيضًا ، ويبدو أنها توحي بأن الناس يشترون المجوهرات والأعمال الفنية ، وهي علامة على عدم المساواة والتغيير في توزيع الدخل.
إشارات الميزانية
مع الميزانية في سبعة أسابيع ، تخبر تقديرات النمو وزير المالية الاتحادي أن كلاً من الناتج المحلي الإجمالي و GVA للفترة 2021-22 من المرجح أن يكون أفضل من أرقام العام السابق لـ Covid (2019-20). أكبر إشارة هي أن الإنفاق الخاص أو الطلب الاستهلاكي ظل بطيئًا وأقل من مستويات ما قبل كوفيد في 2019-20.
ومن بين القطاعات ، من المتوقع أن تنمو الزراعة بنسبة 3.9 في المائة في السنة المالية 22 مقابل نمو بنسبة 3.6 في المائة في العام السابق ، بينما يشهد قطاع التصنيع نموًا بنسبة 12.5 في المائة مقابل 7.2 في المائة من الانكماش المالي الماضي. تشير التقديرات إلى أن توليد الكهرباء سينمو بنسبة 8.5 في المائة مقابل 1.9 في المائة في العام الماضي.
من المتوقع أن تسجل خدمات التجارة والفنادق والنقل نموًا بنسبة 11.9 في المائة بسبب التأثير الأساسي – في 2020-2021 ، تقلصت بشكل حاد بنسبة 18.2 في المائة. بالأرقام المطلقة ، لا يزال هذا الجزء من الخدمات يُقدَّر بأنه أقل من مستويات ما قبل الجائحة.
قال أديتي نايار ، كبير الاقتصاديين ، ICRA المحدودة: “مقارنة بأداء ما قبل Covid للسنة المالية 2020 ، تتوقع التقديرات المسبقة ارتفاعًا ضعيفًا بنسبة 1.3٪ و 1.9٪ ، على التوالي ، للناتج المحلي الإجمالي و GVA في السنة المالية 2022”. وأشارت إلى أن PFCE والتجارة والفنادق والنقل والاتصالات وغيرها ، تتخلف عن مستوياتها في العام المالي 2020 بنسبة 2.9٪ و 8.5٪.
بينما يقدر معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بـ 9.2 في المائة ، يقدر الناتج المحلي الإجمالي بالقيمة الاسمية ، وهو عامل التضخم ، بـ 17.6 في المائة للفترة 2021-22 مقابل انكماش بنسبة 3 في المائة في 2020-2021. وهذا يعكس ارتفاع الأسعار ، حيث يقدر التضخم بنسبة 8.4 في المائة للعام بأكمله (التضخم = الناتج المحلي الإجمالي الاسمي – الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي).
يقدر نصيب الفرد من الدخل القومي الصافي بالقيمة الحقيقية بمبلغ 1.06.975 روبية في السنة المالية 22 ، أي أقل من 1.07.589 روبية في السنة المالية 2020 ؛ مما يشير إلى أن المواطن العادي هو أسوأ حالاً مقارنة بما كان عليه قبل عامين.
شوهد التغيير في الأسهم عند 1.67 كرور روبية في السنة المالية 22 ، أعلى من 1.54 ألف كرور روبية في السنة المالية 21 و 1.58 كرور روبية في السنة المالية 2020. تقدر قيمة الأشياء الثمينة كجزء من الناتج المحلي الإجمالي بـ 2.94 ألف روبية أساسية في السنة المالية 22 مقابل 1.67 كرور روبية في العام الماضي.
تم إصدار التقديرات المسبقة الأولى ، التي تم الحصول عليها من خلال استقراء بيانات سبعة أشهر ، مبكرًا لمساعدة المسؤولين في وزارة المالية الاتحادية والإدارات الأخرى على تأطير الخطوط العريضة لميزانية الاتحاد 2022-23. يقول المحللون إن هناك احتمالًا بأن يتم مراجعة النمو في الاستهلاك والاستثمار نزولًا بمجرد أن يكون هناك مزيد من الوضوح حول التأثير الكامل لـ Covid في الربع الأخير. ستصدر التقديرات المسبقة الثانية للناتج المحلي الإجمالي في 28 فبراير.
“نشعر أنه بعد ارتفاع بنسبة 6-6.5٪ في الربع الثالث من السنة المالية 22 ، من المقرر أن ينخفض توسع الناتج المحلي الإجمالي إلى أقل من 5٪ في الربع الجاري … القيود الآخذة في الاتساع التي أثارتها Omicron ستحبط الانتعاش الناشئ في الخدمات كثيفة الاتصال ، على الرغم من توسيع تغطية اللقاح … نربط حاليًا تأثير Omicron على نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع من العام المالي 2022 بحوالي 40 نقطة أساس ، مما يشكل جانبًا سلبيًا معتدلًا لتوقعات نمو إجمالي الناتج المحلي للعام المالي 2022 عند 9٪ “، قال نايار.
قال مادان سابنافيس ، كبير الاقتصاديين في بنك بارودا ، إن النمو بنسبة 9.2 في المائة خلال السنة المالية الحالية سيترجم إلى حوالي 1.3 في المائة فقط خلال السنة المالية 2020. “… يشير هذا إلى أننا قد استردنا خسارتنا في الناتج المحلي الإجمالي العام الماضي … حتى أداء التصنيع سيتراجع من 12.5٪ إلى 4.5٪ مقارنة بالسنة المالية 2020. التقدير الذي قد ينحرف هو تكوين رأس المال حيث يُفترض أنه سيرتفع من 27.1٪ إلى 29.6٪. وقال إنه مع انخفاض الاستثمار الخاص وكبح الدول لنفقاتها الرأسمالية ، فإن إدراك هذا الرقم سيكون صعبًا بالتأكيد.
